Troisième mois consécutif de soldes records détenus par la Banque Centrale d’Israël : fin septembre, dans un contexte de hausse des principales places boursières, les réserves de la BCI représentaient environ 42.80 % de son PIB. Fin août les réserves étaient à 217,4 milliards de dollars et fin juillet à 213,6 milliards de dollars.
Fin septembre, le volume des réserves monétaires de la Banque Centrale d’Israël continuent à augmenter pour atteindre un niveau record de 220,37 milliards de dollars.
L’augmentation est notamment due à une “réévaluation des réserves”, apparemment due à la hausse des principaux indices boursiers mondiaux au cours de ce même mois.
Il est important de préciser qu’il s’agit là du niveau le plus élevé jamais atteint par les réserves de change de la Banque Centrale Israélienne et que ce volume est en augmentation au cours des trois derniers mois.
Et pour cause, fin août, les réserves de change s’élevaient à environ 217,4 milliards de dollars et fin juillet à environ 213,6 milliards de dollars.
À noter qu’en juillet 2024, le record des soldes précédemment enregistré en décembre 2021, mois au cours duquel les réserves atteignaient les 213 milliards de dollars, était battu pour la première fois.
Afin de bien prendre conscience du volume des réserves détenues par la BCI, il convient de les mettre en perspective.
Le niveau des réserves équivaut à 42.80 % du Produit Intérieur Brut de l’économie israélienne, un niveau assez élevé, bien qu’inférieur à celui enregistré au cours de l’année 2021.
Sur un plan international, les réserves de la BCI représentent un montant inhabituel en comparaison avec les autres pays, toutefois, dans un contexte de guerre, elles constituent un coussin de sécurité pour la monnaie israélienne.
Ainsi, dans le dernier rapport publié par l’agence de notation S&P Standard & Poor’s, aux termes duquel la notation d’Israël fut d’ailleurs dégradée, les économistes de l’agence ont souligné “qu’après la diminution des soldes de change en octobre 2023, les soldes bruts de change de la Banque Centrale d’Israël ont dépassé leur niveau d’avant guerre atteignant fin août 2024, un total d’environ 217 milliards de dollars (ce qui représente environ 42 % du PIB israélien).
Or, les soldes en devises constituent un coussin de sécurité important et, dans la mesure où ces derniers permettent de couvrir 1,6 fois la dette extérieure de l’ensemble de l’économie israélienne (secteur public, banques, entreprises non-bancaires, etc…), ils laissent à l’État d’Israël une véritable marge de manœuvre et politique et économique”.
En temps normal, la simple existence de réserves de change assure la résilience de la devise israélienne.
En octobre 2023, la Banque Centrale d’Israël est intervenue dans l’Économie en vendant environ 8,2 milliards de dollars pour créer de la demande sur le shekel et ainsi éviter un véritable décrochage de ce dernier.
Cette intervention s’est également poursuivie en novembre 2023, mois au cours duquel la banque a vendu des devises étrangères pour environ 300 millions de dollars supplémentaires.
Ces interventions, ayant pour conséquence d’apprécier le shekel face à ses homologues étrangers, permettent également de juguler l’inflation, dans la mesure où plus la devise locale est faible, plus les importations sont coûteuses (l’inflation importée).
Ces ventes ont eu lieu au moment où la banque a annoncé le 9 octobre 2023 qu’elle vendrait des devises étrangères “pour un montant pouvant aller jusqu’à 30 milliards de dollars afin de modérer les fluctuations du taux de change du shekel et de fournir les liquidités nécessaires au maintien d’une activité régulière des marchés”.
Un an après l’annonce, le plan de la Banque Centrale d’Israël est toujours valable, et l’annonce de la Banque, voulant qu’elle soit prête à intervenir sur le marché des changes, affecte probablement le taux de change israélien.
Arnaud Sayegh
Avec l’aimable autorisation de KNE
Services bancaires privés
office@kne-ltd.com
Ashdodcafe.com
Vous pouvez nous retrouver tous les jours sur notre groupe whatsapp et recevoir notre newsletter hebdomadaire en vous y inscrivant et en invitant vos amis à faire de même.
